Investitionen unter Unsicherheit

Wir analysieren Investitionen, Projekte und Entscheidungen unter Unsicherheit. Dafür sind erweiterte Konzepte notwendig. Die gängigen Methoden stossen an ihre Grenzen und führen zu falschen Ergebnissen. Neben klassischen Ansätzen wie Discounted Cash Flow Verfahren und Entscheidungsbaumanalysen bewerten wir Unsicherheiten und Risiken mit Monte-Carlo-Simulationen und Realoptionsanalysen.

Discounted Cash Flow Analyse

DCF Analyse ist Basis jeder Finanzanalyse. Valide Projekteingrenzung, korrekte inkrementale Free Cash Flows, Cash Flow spezifisch risikoangepasste WACC und valide Kennzahlen sind wesentliche Punkte. Speziell bei internationalen Projekten mit verschiedensten risikoadjustierten Cash Flows kann dies sehr komplex werden. Wir diskontieren jeden Cash Flow separat mit der entsprechenden Diskontierungsrate (CCF Procedure). Der NPV bzw. Kapitalwert ist speziell bei komplexeren Projekten die einzige zuverlässige Kennzahl, um den Mehrwert einer Investition zu bestimmen. Entscheidungsanalysen untersuchen logische Entscheidungsketten im Zeitverlauf. Eine DCF Analyse sollte immer mit Monte-Carlo-Simulationen und Realoptionsanalysen kombiniert werden.

Monte-Carlo-Simulation

MC-Simulationen liefern Informationen darüber, was in der Zukunft alles passieren könnte und welche Parameter dabei die kritischsten sind. Hedging, Frühwarnsysteme und das Halten strategischer Optionen helfen, schlechte Szenarien zu verhindern und Risiken zu minimieren. Wir implementieren die Simulationslogik projektspezifisch und auf die Bedürfnisse der Kunden zugeschnitten.

Realoptionsanalysen

ROA evaluieren strategische Optionen mit Methoden der Finanzoptionen. Realoptionen und strategische Eingriffsmöglichkeiten können für den Projekterfolg entscheidend sein. Realoptionen können dabei viel höhere Werte annehmen als das entsprechende Projekt selbst. Wir analysieren alle Realoptionen projektspezifisch und zugeschnitten auf die Entscheidungslogik des Managements.

Beratung

Wir sind eine lizenzierte Unternehmensberatung in Feldkirch / Österreich. Gerne unterstützen wir bei der Systematik zur Bewertungen von Investitionen und in der Bewertung von spezifischen Investitionsprojekten in der Praxis. Sie können uns gerne via joachim.kuczynski@financeinvest.at oder +43-681-20299225 kontaktieren.